Måndag 14 augusti 2000, 11:14 GMT 12:14 UK Forex jättar huvudet för nätet Webbaserad valutahandel är inställd att växa De tre största aktörerna på den globala valutamarknaden samarbetar med Reuters för att erbjuda utbyte tjänster över internet till större kunder, enligt en rapport i måndagen Wall Street Journal. Rapporten sade att amerikanska banker Chase Manhattan och Citigroup och Germanys Deutsche Bank skapade ett nytt företag tillsammans med nyhets - och finansiell informationsleverantör. Flyttningen är det senaste och mest signifikanta tecknet på att stora aktörer på valutamarknaden vänder sig till internet för att svara på sina kunder krav på snabbare tjänster till lägre priser. Chase, Citigroup och Deutsche Bank tillsammans har en marknadsandel i världsomspännande valutahandel på nästan 30. Andra partners sökte Wall Street Journal rapporterade källor som var bekanta med affären och sa att de fyra grundarna nu försökte inkludera ytterligare 50 eller 60 internationella banker i venture innan offentligt meddela sin skapande. Det nya företaget kommer att konkurrera direkt med FX Alliance, ett internetbaserat valutaföretag som nyligen upprättats av 13 andra stora internationella banker. Topp fem företag för valutahandel med marknadsandel Chase Manhattan Bank 8.26 De inkluderar Credit Suisse First Boston, Goldman, Sachs Group, HSBC Holdings, JP Morgan, Morgan Stanley Dean Witter och UBS Warburg - som alla är bland världens topp 10 utländska utbyteshandlare. Det finns plats för två företag - EBS och Reuters - på interbankmatchningssystemet så jag förstår inte varför det inte finns plats för två här, sade en banker i London. De kan sluta specialisera sig i olika saker men om de inte skiljer sig så här kommer det att komma ner till priserna. På kort sikt kan Citi, Deutsche och Chase vara mycket aggressiva på prissättningen. Båda tjänsterna syftar till att erbjuda sina kunder - som förväntas vara främst multinationella företag, institutionella investerare och hedgefonder - en one-stop-butik för valutatjänster. Dessa skulle innefatta plats eller regelbunden handel, mer sofistikerade finansiella instrument som alternativ och framåt och forsknings - och analysmodelleringsverktyg. Kunderna skulle ha 24-timmars tillgång till den globala valutamarknaden, där transaktioner värda sammanlagt cirka 1 500 miljarder sker varje dag. Wall Street Journal säger att de fyra företagen planerade att starta det nya företaget i början av 2001 och ha det fullt fungerande senast det tredje kvartalet nästa år. Citigroup och Reuters nekade att kommentera rapporten. Deutsche Bank och Chase Manhattan var otillgängliga att kommentera. Återgången till daytrader: kan du tjäna pengar genom att kopiera andra investerare Det lovar en oemotståndlig kombination av rikedom och självständighet. Allt du behöver är en dator och en internetanslutning x2013 och då kan du tjäna en förmögenhet från ditt hem. Detta är locket av finansiell handel för vinst. Som det populära BBC-programmet Millions by Minute har visat verkar drömmen bli att hålla fast. Det appellerar till föräldrar som hoppas kunna klämma i någon lönsam handel mellan skolgångar. Och det är lika bra för dem som helt enkelt inte vill ha x2013 eller donx2019t som passar in i x2013 kontorsföretagets värld. Nu har sociala medier världen lagt till en extra attraktiv vridning till drömmen om att vara din egen chef och döda. Med x201ccopy tradingx201d x2013 som gör att du kan efterlikna investeringarna i x201cprofessionalsx201d x2013 kan du förmodligen kontantera även om du inte vet någonting alls om marknaderna. Derrick Clark, en 43-årig affärsman, var angelägen att handla de globala valutamarknaderna på fritiden för att få lite extra inkomst. Han var upphetsad över möjligheterna, men också i rädsla för utmaningarna och fallgroparna. Han visste att snabb köp och försäljning av aktier och andra finansiella värdepapper var notoriskt knepigt och att många nybörjare kämpade för att göra vinst. Kopierahandel tycktes dock erbjuda en lösning. Det syftar till att kringgå många av huvudvärk som är involverade i att försöka bli nästa Warren Buffett. Relaterade artiklar Mr Clark registrerade sig med ZuluTrade, ett av ett antal snabbväxande kopihandel x2013 eller x201csocial tradingx201d x2013-plattformar som gör det möjligt för nybörjare att efterlikna strategierna för mer erfarna investerare. Förutsättningen är enkel: om du bestämmer dig för att x201ccopyx201d en annan näringsidkare och de satsar till exempel på pundet som stiger mot dollarn, så vill du också. Andra leverantörer inkluderar eToro och Currensee. x201cTrading kan vara svårt, x201d sa Anastasios Frangos från ZuluTrade. x201cBut med social handel therex2019s behöver inte studera marknaderna. Itx2019s idealisk för människor som donx2019t vet hur man handlar x2013 kan de enkelt kopiera mer erfarna handlare. x201d ZuluTrade-kunder registrerar sig hos en tredje part mäklare för att handla valutamarknaden (x201cforexx201d) och ett konto kan öppnas för några hundra pund. Det rankar sina handlare genom historisk prestanda för att hjälpa användarna att bestämma vem som ska kopiera. Mr Clark analyserade noggrant uppgifterna innan han riskerade sina tjänade pengar. Först gick det bra och han tjänade lite pengar. En viss näringsidkare hade en armé av kopiatorer och såg ut som ett säkert par händer. x201cI såg honom i 10 månader och han förlorade aldrig på en handel, x201d Mr Clark återkallade. x201c Men då gick det fruktansvärt fel. x201d Marknaden gick starkt i motsatt riktning. Clark stängde sin position snabbt men andra var inte så lyckliga. x201cDen näringsidkaren förlorade miljoner i livekonton. Det var epic. x201d ZuluTrade har sedan dess infört en rad riskhanteringsåtgärder som syftar till att skydda sina användare. Men herr Clark är fortfarande övertygad. x201cItx2019s är inte realistiskt att tro att någon kan exakt förutsäga någon marknad, särskilt valutor, den stora delen av tiden, x201d sa han. x201cI min erfarenhet kommer varje näringsidkare med många anhängare till slut att krascha och brinna. x201d Den största sociala handelsplattformen är eToro, som har mer än tre miljoner användare över hela världen. Företagets chef, Yoni Assia, liknar sitt erbjudande till sociala medier som Facebook som låter människor chatta och dela på nätet. x201cWex2019re ett socialt nätverk, x201d Assia sa. x201cItx2019s en plats där människor kan kommunicera, följa och kopiera varandra. Det gör det möjligt för personer med mindre förståelse för marknaderna att se vilka mer erfarna investerare som gör. x201d Kunder får endast riskera 20pc av deras totala kapitalkopiering någon näringsidkare och ett konto kan öppnas för så lite som 30. eToro fungerar som en spread-betting-plattformen, så att kunderna kan satsa på stora marknader men utan att stumpa upp hela värdet av transaktionen. Men x201cspreadx201d x2013 gapet mellan köp och säljpris x2013 på eToro kan vara dyrare än med kända spridningsoperatörer som IG Index och City Index. x201cWex2019hjälper folk att upptäcka folkmassans visdom, x201d Assia tillade. x201cBy kopiering av andra handlare människor får en bättre förståelse för marknaderna och vår forskning visar att eToro-användare är konsekvent mer lönsamma än människor som bara handlar manuellt. x201d Brett Cooper driver en webbplats som granskar kopia handelsleverantörer och har skrivit en bok för att hjälpa nybörjare navigera sektorn. Han sa: x201cMany plattformar ger intrycket att itx2019s är lätt att tjäna pengar kopiera handel, men itx2019s inte. Att hitta någon att kopiera vem vet vad de gör är svårt och många av handlarna på dessa plattformar är bara ute för att göra en snabb buck. x201d På vissa plattformar ser det ut som om en viss näringsidkare har gjort solida vinster, sa Cooper. de underliggande uppgifterna avslöjar att de sitter på ett antal förlorade positioner som de inte har stängt än i hopp om att handeln kommer studsa tillbaka. x201cDu behöver fortfarande göra dina läxor och lägga in tiden, x201d, säger Cooper. x201cDu behöver fortfarande tillämpa noggranna metoder för riskbedömning innan du kopierar en annan näringsidkare. x201cItx2019s är fortfarande riskabelt och de flesta människor faktiskt inte gör några pengar. x201d Itx2019s inte livsförändrande men det är något jag verkligen tycker om. Hur fungerar x201ccopy traderx201d-webbplatser x2013 och om du anmäler dig till en, vem exakt kopierar du och hur mycket kostar det Vem som helst kan bli en x201populär investorx201d på eToro eller en x201csignal providerx201d på ZuluTrade om de kan övertyga tillräckligt med människor för att kopiera sina affärer. x201cSignal providersx201d får en provision för varje handel som utförs av ett liveföljare konto medan eToro belönar x201populära investorsx201d baserat på antalet kopiatorer de rackar upp. Till skillnad från sina konkurrenter vet Currensee de handlare på sin plattform och kunder väljer från ett utvalt band av erfarna handlare att kopiera. Den tar ut en 2pc serviceavgift på genomsnittligt kapital på ett användarx2019s konto. Thomas Glaser (bild på toppen), en mjukvaruutvecklare från Berkshire, har handlat med eToro sedan april. Tidigt började en av de valutahandlare han kopierade gick bust och tog med sig hundratals kopiatorer. x201c Jag hade tur att komma ut relativt oskadd, x201d sa han. x201c Det finns en rättvis andel av hänsynslösa näringsidkare där ute. x201d Men han fortsatte och håller nu fast vid blue-chip-aktier. Under de senaste sex månaderna har han byggt upp en egen legion av kopiatorer och har gjort en 6pc vinst. x201cItx2019s inte en livsförändrande summa pengar men det är något jag verkligen tycker om. x201d x2022 Se alla våra investeringsberättelser på din Facebook-sida x2013 som oss på facebooktelegraphinvestingMarket Futures: Introduktion till Väder Derivat Även i vårt avancerade, teknologibaserade samhälle, vi lever fortfarande i stor utsträckning till väderets nåd. Det påverkar våra dagliga liv och val, och har en enorm inverkan på företagsintäkter och intäkter. Fram till nyligen fanns det mycket få finansiella verktyg som erbjuder företag skydd mot väderrelaterade risker. Införandet av väderderivatet - genom att göra väder en handelsbar vara - har ändrat allt detta. Här tittar vi på hur väderderivatet skapades, hur det skiljer sig från försäkringar och hur det fungerar som ett finansiellt instrument. Vädret: Riskabelt företag Det beräknas att nästan 20 av USA: s ekonomi påverkas direkt av vädret och att lönsamheten och intäkterna för nästan alla branscher - jordbruk, energi, underhållning, byggande, resor och andra - beror i stor utsträckning på vagaries av temperatur. I ett vittnesmål från 1998 till kongressen, sade tidigare handelssekreterare William Daley, Väder är inte bara en miljöfråga, det är en stor ekonomisk faktor. Minst 1 biljon av vår ekonomi är väderkänslig. De risker som företagen står inför på grund av vädret är något unika. Väderförhållanden tenderar att påverka volymen och användningen mer än de direkt påverkar priset. En exceptionellt varm vinter kan till exempel lämna energi - och energibolag med överflödiga förbrukningar av olja eller naturgas (eftersom människor behöver mindre att värma sina hem). Eller en exceptionellt kall sommar kan lämna hotell och flygplatssäten tomma. Även om priserna kan förändras något till följd av ovanligt hög eller låg efterfrågan, kompenserar prisjusteringar inte nödvändigtvis för förlorade intäkter till följd av oseasonliga temperaturer. Slutligen är väderrisk också unik eftersom den är mycket lokaliserad, inte kan styras och trots stora framsteg inom meteorologisk vetenskap, kan det fortfarande inte förutsägas exakt och konsekvent. Temperatur som råvaror Till sist har försäkring varit det viktigaste verktyget som används av företagen för skydd mot oväntade väderförhållanden. Men försäkring ger endast skydd mot katastrofala skador. Försäkring gör inget för att skydda mot den minskade efterfrågan som företagen upplever som ett resultat av väder som är varmare eller kallare än väntat. I slutet av 1990-talet började människor inse att om de kvantifierade och indexerade vädret med hänsyn till månatliga eller säsongsbundna genomsnittliga temperaturer och fästa en dollarbelopp till varje indexvärde, kunde de på ett sätt paket och handelsväder. Faktum är att denna typ av handel skulle kunna jämföras med att handla med varierande värden på aktieindex, valutor, räntor och jordbruksprodukter. Begreppet väder som en handelsvara började därför ta form. I motsats till de olika utsikterna från regering och oberoende prognoser gav väderderivathandeln marknadsaktörerna en kvantifierbar syn på dessa utsikter, noterade Agbeli Ameko, som är partner för energi - och prognosföretaget EnerCast. År 1997 ägde den första handeln med vädervariationer ut, och fältet för väderriskhantering föddes. Enligt Valerie Cooper, tidigare verkställande direktör för Weather Risk Management Association. en 8 miljarder väder-derivat industrin utvecklades inom några år från starten. I motsats till väderförsäkringar täcker väderderivat i allmänhet låga risker, höga sannolikhetshändelser. Väderförsäkring. å andra sidan täcker vanligtvis högrisk, låg sannolikhet händelser, som definieras i en mycket skräddarsydd eller anpassad politik. Exempelvis kan ett företag använda ett väderderivat som säkrar mot en vinter som prognosörerna tror kommer att vara 5 F varmare än det historiska genomsnittet (en risk med låg risk, hög sannolikhet). I det här fallet vet företaget att intäkterna påverkas av det slags väder. Men samma företag skulle sannolikt köpa en försäkringspolicy för skydd mot skador som orsakats av en översvämning eller orkan (högrisk, låga sannolikhetshändelser). CME Väder Futures och Optioner på Futures Under 1999 tog Chicago Mercantile Exchange (CME) väderderivat ett steg vidare och introducerade börshandlade väderterminer och optioner på terminer - de första produkterna av deras slag. OTC-väderderivat är privat förhandlade, individuella avtal mellan två parter. Men CME-väderterminer och optioner på terminer är standardiserade kontrakt som handlas offentligt på den öppna marknaden i en elektronisk auktionsliknande miljö, med kontinuerlig förhandling av priser och fullständig prisgennemsiktighet. I stort sett är CME-väderterminer och optioner på terminer valutahandlade derivat som - med hjälp av specifika index - speglar månads - och säsongsgenomsnittstemperaturer för 15 amerikanska och fem europeiska städer. Dessa derivat är juridiskt bindande avtal mellan två parter och avvecklas kontant. Varje kontrakt är baserat på det slutliga månatliga eller säsongsindexvärdet som bestäms av Earth Satellite (EarthSat) Corp, ett internationellt företag som specialiserat sig på geografisk informationsteknik. Andra europeiska väderföretag bestämmer värden för de europeiska kontrakten. EarthSat arbetar med temperaturdata som tillhandahålls av National Climate Data Center (NCDC), och de uppgifter som den tillhandahåller användes i stor utsträckning i hela motverkade väderderivatindustrin såväl som av CME. Figur 1 - En väderderivat tabell med priser för maj 2005 kontrakt. Källa: Chicago Mercantile Exchanges Weather-i. Väderkontrakt på amerikanska städer för vintermånaderna är knutna till ett index för värddipladsdagens (HDD) värden. Dessa värden representerar temperaturer för dagar då energi används för uppvärmning. Kontrakten för amerikanska städer under sommarmånaderna är inriktade på ett index för värden för kylgradsdag (CDD), som representerar temperaturer för dagar då energi används för luftkonditionering. Både HDD och CDD-värden beräknas enligt hur många grader en dagsmetemperatur varierar från en baslinje på 65 Fahrenheit. (Dagens genomsnittstemperatur är baserad på högsta och minsta temperaturen från midnatt till midnatt.) Mätning av dagliga indexvärden Ett HDD-värde är lika med antalet grader då dagstemperaturen är lägre än 65 F. Exempelvis är en dagsmedelstemperatur på 40 F skulle ge dig ett HDD-värde på 25 (65 - 40). Om temperaturen översteg 65 F, skulle HDD-värdet vara noll. Detta beror på att det i teorin vanligen inte skulle behövas värme på en dag varmare än 65. Figur 2 - Tabell som sammanfattar dagliga genomsnittstemperaturer och motsvarande HDD och dess påverkan på det aktuella kontraktet. Ett CDD-värde motsvarar antalet grader som en genomsnittlig daglig temperatur överstiger 65 F. Till exempel skulle en dagsmedelstemperatur på 80 F ge dig ett dagligt CDD-värde på 15 (80-65). Om temperaturen var lägre än 65 F skulle värdet på CDD vara noll. Återigen, kom ihåg att i teorin det vanligtvis inte skulle behövas luftkonditionering om temperaturen var mindre än 65F. För europeiska städer beräknas CME: s väderterminer för HDD-månaderna beroende på hur mycket dagtemperaturen är lägre än 18 Celsius. Men CME-väderterminaler för sommarmånaderna i europeiska städer är inte baserade på CDD-indexet, men på ett index över ackumulerade temperaturer, den kumulativa genomsnittliga temperaturen (CAT). Mäta månadsindexvärden Ett månatligt HDD - eller CDD-indexvärde är helt enkelt summan av allt daglig HDD - eller CDD-värde som spelats in den månaden. Och säsongsbundna HDD - och CDD-värden är följaktligen helt enkelt ackumulerade värden för vintern eller sommarmånaderna. Om det till exempel fanns 10 HDD-dagliga värden som registrerades i november 2004 i Chicago, skulle HD 2004-indexet vara 2004 summan av de 10 dagliga värdena. Om HDD-värdena för månaden var 25, 15, 20, 25, 18, 22, 20, 19, 21 och 23 skulle det månatliga HDD-indexvärdet vara 208. Värdet av ett CME-väderterminskontrakt bestäms genom att multiplicera det månatliga HDD - eller CDD-värdet med 20. I exemplet ovan skulle CME November-väderkontraktet bosätta sig på 4.160 (20 x 208 4 160). Vem använder Weather Futures Aktuella användare av väderterminer är främst energibolag inom energirelaterade företag. Det finns dock ökad medvetenhet och tecken på potentiell tillväxt i handeln med väderterminaler bland jordbruksföretag, restauranger och företag som är involverade i turism och resor. Många OTC-väderderivathandeln handlar också om CME Weather-futures i syfte att säkra sina transaktioner över disken. Fördelarna med dessa produkter blir alltmer kända: handelsvolymen av CME-väderförekomster under 2003 mer än fyrdubblats jämfört med föregående år, totalt omkring 1,6 miljarder i nominellt värde. och momentet i denna volym fortsätter att öka. (För mer på CME Weather produkter, gå till deras hemsida. Som också erbjuder länkar till väderrelaterade företag och forskningsbyråer.)
No comments:
Post a Comment